Πόσο επηρεάζει ο κοροναϊός τις εκδόσεις εταιρικών ομολόγων

Θετικές παραμένουν οι προοπτικές για την έκδοση εταιρικών ομολόγων από τις ελληνικές επιχειρήσεις, εκτιμούν οικονομικοί αναλυτές. Η εξάπλωση του κοροναϊού και οι επιπτώσεις στην οικονομική δραστηριότητα αν και προβληματίζουν, δεν φαίνονται ικανές –μέχρι στιγμής τουλάχιστον- να επηρεάσουν το επενδυτικό ενδιαφέρον για την ελληνική αγορά, η οποία διατηρεί τη δυναμική που απέκτησε μετά την έξοδο της οικονομίας από το Μνημόνιο και τη «μεταρρυθμιστική αύρα», την οποία έφερε η νέα κυβέρνηση.

«Είναι νωρίς ακόμη να κάνουμε προβλέψεις για την στάση των επενδυτών. Ο μεγαλύτερος κίνδυνος που υπάρχει αυτή τη στιγμή για την χώρα είναι ο αντίκτυπος του κορονοϊού στον τουρισμό, ο οποίος συνεισφέρει το 18% του ΑΕΠ. Ειδικά εάν συνεχισθεί η παρούσα κατάσταση μέχρι και τα τέλη Μαΐου…», αναφέρουν χαρακτηριστικά.

Υπογραμμίζουν μάλιστα πως η υπεραντίδραση που παρατηρείται το τελευταίο διάστημα στις διεθνείς κεφαλαιαγορές λόγω του κορονοϊού δεν πρόκειται να επηρεάσει τη βούληση των ελληνικών επιχειρήσεων να προχωρήσουν σε εκδόσεις ομολόγων για να αντλήσουν κεφάλαια. Μπορεί να μεταθέσει για λίγο διάστημα την ημερομηνία έκδοσης τους, ωστόσο δεν θεωρούν πως θα οδηγήσει στην ακύρωσή τους. Βέβαια, σπεύδουν να τονίσουν πως ο φόβος είναι ο χειρότερος σύμβουλος για τις επενδύσεις, αφού λειτουργικά ανασταλτικά στην ανάληψη ρίσκου.

Όλα αυτά έρχονται, μετά από μια αρκετά παραγωγική χρονιά από πλευράς έκδοσης εταιρικών ομολόγων ως απόρροια των σταθερά μειωμένων επιτοκίων στην Ευρώπη. Συγκεκριμένα, στη διάρκεια του 2019 οι ελληνικές επιχειρήσεις άντλησαν 5 δισ. ευρώ μέσω διαπραγματεύσιμων εταιρικών ομολόγων, με κουπόνια που κυμαίνονται από 0,87% έως 4,25%, σε σύγκριση με €635 εκ. το 2018. Ενδεικτικά, ομόλογα εξέδωσαν πέρυσι ο ΟΤΕ, τα ΕΛΠΕ, η Coca Cola HBC, η Μυτιληναίος και ο Ελλάκτωρας (βλ. πίνακα).

Για τη φετινή χρονιά, μεταξύ των ελληνικών ομίλων που σχεδιάζουν να εκδώσουν ομόλογο είναι η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, η οποία στοχεύει να αντλήσει κεφάλαια ύψους έως 500 εκατ. ευρώ, προκειμένου να χρηματοδοτήσει τις επενδύσεις της. Σύμφωνα με πληροφορίες, η εταιρεία αναζητά την κατάλληλη συγκυρία και όταν το επιτρέψουν οι συνθήκες στις χρηματοαγορές. Ο στόχος της είναι να αξιοποιήσει την ευνοϊκή συγκυρία για τη έκδοση ομολόγων, αλλά και το θετικό κλίμα που έχει δημιουργηθεί από το πιστοποιημένο πράσινο ομόλογο που έκδωσε η θυγατρική της, Τέρνα Ενεργειακή τον περασμένο Οκτώβριο.

Ανάμεσα στις επενδύσεις που έχει να χρηματοδοτήσει το προσεχές διάστημα η ΓΕΚ Τέρνα περιλαμβάνεται η κατασκευή του νέου αεροδρομίου στο Καστέλι Ηρακλείου Κρήτης αλλά και το ολοκληρωμένο συγκρότημα καζίνο –εφ’ όσον όλα εξελιχθούν ομαλά- στην έκταση του πρώην αεροδρομίου στο Ελληνικό. Υπενθυμίζεται ότι η ΓΕΚ Τέρνα συμμετέχει με 30% στην κοινοπραξία με την αμερικάνικη  Mohegan Gaming & Entertainment που διεκδικεί την άδεια καζίνο στο project του Ελληνικού.

Θέμα χρόνου θεωρείται και η ομολογιακή έκδοση της τάξεως των 350 εκατ. ευρώ της Lamda Development. Πληροφορίες αναφέρουν ότι η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς αναμένεται μέσα στο επόμενο διάστημα να εγκρίνει το πληροφοριακό δελτίο. Περίπου 150 εκατ. ευρώ της έκδοσης αναμένεται να κατευθυνθούν για τη χρηματοδότηση της επένδυσης στο Ελληνικό και τα υπόλοιπα για κεφάλαιο κίνησης. Τα υπόλοιπα εκτιμάται πως θα χρησιμοποιηθούν ως κεφάλαιο κίνησης αλλά και για να αποπληρωθεί υφιστάμενο ομολογιακό, ύψους 95,1 εκατ. ευρώ η διάρκεια του οποίου παρατάθηκε αρχικά ως την 30ή Νοεμβρίου 2019.